تبلیغات
آموزش مبانی خرید و فروش سهام در بورس - London Metal Exchange LME

London Metal Exchange LME

جمعه 8 شهریور 1387 09:26 ق.ظ

نویسنده : دکتر رضا علوی فرد

London Metal Exchange LME


بورس فلزات محلی است که در آن قراردادهای مربوط به فلزات دادوستد میشود. از مهمترین بورسهای فلزات دنیا بورس فلزات لندن LME، بورس فلزات نیویورک Comex و بورس فلزات شانگهای SHME میباشند.

بورس فلزات لندن LME از قدیمیترین بورسهای فلزات است که در اواخر قرن نوزدهم شروع بکار نمود. ارکان این بورس بدین شرح میباشد:

1- کارگزاران:

کارگزاران بورس تنها کسانی هستند که حق خرید و فروش در بورس را دارند، لذا کلیه کسانی که متمایل به انجام دادوستد در بورس فلزات هستند باید حداقل یک کارگزار را به عنوان نماینده خود جهت خرید و فروش در بورس فلزات، انتخاب نمایند.

LME دارای 41 موسسه کارگزاری است که از بین آنها 11 موسسه کارگزار، کارگزار اصلی بوده و حق شرکت در رینگ معاملات را دارند.

2- تالار معاملات (رینگ معاملات):

خرید و فروش کالا، روزانه در 4 دوره زمانی طبق برنامه زمانبندی شده دقیق و منظمی صورت میگیرد. بدین صورت که معاملات هر فلزی در ساعت معینی آغاز و در مدت معینی به پایان می­رسد، طی این مدت بر اساس عرضه، تقاضا و قیمتهای مربوطه، خرید و فروش صورت میگیرد. حجم خرید و فروش کالا در رینگ نسبت به کل خرید و فروش بورس محدود است، اما اهمیّت رینگ در این است که پس از اتمام آن تا شروع رینگ بعدی، قیمت تعیین شده در آن مورد توجه است و خرید و فروش در سیستم كامپیوتری در سایه آن قیمت صورت میپذیرد.

3- اتاق پایاپای:

این اتاق محل مبادله قرارداد کالا و پول است. پس از انجام معاملات، قراردادهای کالا و پول در این محل مبادله میشوند.
همچنین اتاق پایاپای مسئولیت تعیین میزان سپرده اولیه Margin) Initial) برای قراردادهای آتی را به عهده دارد. اتاق پایاپای با مطالعات استراتژیك و تدوین مقررات دریافت و پرداخت و كنترل حجم فراردادهای باز و تعهدات بازیگران بازار، وظیفه خود را درجهت اعتبار بورس و كاهش ریسك معاملات و تضمین سلامت مالی بازار ایفاء می نماید.

4- انبارها:

یکی از ارکان مهم بورس، انبارهای بورس است. در مورد بورس فلزات لندن حدود 274 انبار در سطح جهان پذیرفته شده است. این انبارها مالکیّت خصوصی دارند امّا تحت نظر بورس و مطابق ضوابط آن کار میکنند. انبارها با امكانات گسترده تخلیه و بارگیری، توزین، حفاظت و نگهداری استاندارد و كنترل كیفیت محصولات وظیفه دارند تا كالای استاندارد را به خریداران تحویل نمایند.


در بورس فلزات چه کالاهایی دادوستد میشوند؟
بورس فلزات محل دادوستد برخی از فلزات است. در بورس فلزات لندن شش فلز: مس، نیکل، قلع، سرب، روی و آلومینیوم به علاوه یک آلیاژ آلومینیوم

دادوستد میشوند.
معاملات فیوچر وتفاوتهای ان با انواع دیگر معاملات.

تفاوت بین سهام و كالا چیست؟
* اگرچه قراردادهای آینده كالا وسهام بر پایه بورس منعقد می شود، اما اینها ابزارهای متفاوتی هستند. یك سهم از كل سهام نشانگر مالكیت در یك شركت است. قرارداد آینده مربوط به كالا، تعهدی برای دارنده قرارداد است تا درآینده مقدار مشخصی از یك كالای بخصوص با یك قیمت، محل و تاریخ مشخص خرید و فروش كند. این امر منوط به محصولات یك شركت خاص نیست. لازم به ذكر است كه در اینجا یك محصول استاندارد شده كه در بسیاری موارد در صنعت مربوطه قابل تأیید است، در نظر گرفته می شود

قرارداد آیندهfutuer چیست؟
* قرارداد آینده توافق لازم الاجرا و قانونی بین خریدار و فروشنده است تا مقدار مشخصی از یك كالا را در زمان، محل و با قیمت مشخص تحویل گیرند. قرارداد آینده به عنوان وكالت نامه ای برای معاملات نقدی و واقعی قبل از خرید و فروش استفاده می شود. این امر به خریداران این امكان را می دهد كه قیمتها را قبل از خرید ارزیابی كند و همچنین فروشنده می تواند اموال خود را قبل از فروش برآورد قیمت نماید.

قرارداد حق انتخاب چیست؟
* قرارداد حق انتخاب به دارنده قرارداد این حق را می دهد تا قرارداد آینده متضمن را با قیمت مشخص و زمان خاص خرید و فروش كند. اما دارنده قرارداد ملزم به انجام این كار نیست. از طرفی دیگر فروشنده یا مؤلف قرارداد حق انتخاب ملزم می شود تا به خریدار متذكر شود تا قرارداد حق انتخاب توسط خریدار به كار برده شود.

تفاوت بین حجم و سود آشكار چیست؟
* حجم تجاری، شمار مطلق قراردادهایی است كه در یك زمان مشخص مورد داد و ستد قرار می گیرد. (به صورت روزانه، ماهانه و سالانه). سود آشكار، شماری از قراردادهای آشكار و معوق در زمانی مشخص است كه دارندگان قرارداد متعهد به پذیرش بورس هستند چرا كه هیچ خرید و فروشی به منظور جبران آن در نظر گرفته نشده است.
اغلب اوقات سود آشكار به عنوان شاخص تراز تجاری استفاده می شود كه این مهم با فعالیتهای بورسی نامطمئن در یك قرارداد حق انتخاب یا قرارداد آینده مشخص در تضاد است زیرا شاید ریسك گریزان موقعیتهای بلندمدت را حفظ كنند.
چرا هر روز 45 دقیقه الی 1 ساعت طول می كشد تا بازار مربوط به قراردادهای آینده معین شود؟

در انتهای هر جلسه معامله كمیته بهای تبدیل سهم به سرمایه مربوط به بورس، بهای تبدیل سهم به سرمایه را مشخص می كند. این امر زمانی صورت می گیرد كه قیمت رسمی در اتاق تالار مورد استفاده قرار می گیرد تا سودها و ضررهای خالص و نیازهای سود ناخالص و محدودیتهای قیمت روز بعد مشخص شود. باید توجه داشت كه این دادوستدها پس از روز و در زمان كوتاهی و در هنگام تعیین رتبه نهایی انجام می پذیرد و این زمان كوتاهی بعد از روز است. قراردادهای ماه بدون فعالیت بازرگانی یا با فعالیت های بازرگانی اندك در یك روز به خصوص معین می شود. پایه این قراردادها از روابط گسترده شروع می شود و به نزدیكترین قرارداد فعال ماه ختم می شود. پس از اتمام معامله، تمامی رتبه های پایانی معاملات باید به سیستم بورس كامپیوتر وارد شود. در اینجا تاخیر زمانی مختصری وجود دارد تا هر گونه اشتباه و اختلافی را كه در آن وقت بوجود آمده رفع كند، میانگین قیمت برآورد شده گردآوری می شود و كمیته مربوط به بهای تبدیل سهم به سرمایه باید تفاوت بهای خرید و فروش مناسبی برای این قراردادهای ماه با نقدینگی محدود، معین كند.

تفاوت بین معامله قراردادهای آتی و معامله خارج از بورس چیست؟
* قراردادهای آینده به صورت مزایده رقابتی، آشكار و بدون نام در بورس معامله شده و از طریق خدمات فروش، اطلاعات بازار، قیمت گذاری، حجم معاملات و سود آشكار منتشر می شود. معاملات خارج از بورس بین دو طرف انجام می شود و می توان در پی آن مشخصات و معیارها را تنظیم كرد، با این حال این معاملات استانداردهای بازار را منعكس می كنند. بورس یكی از فاكتورهای اقتصادی را در ریسك اعتباری مربوط به بازار سهام خارج از بورس، توسط ارائه خدمات تسویه حساب ،حذف كرده است. این امر به خریداران و فروشندگان این اجازه را می دهد تا با اطمینان به اینكه امنیت كامل اتاق تهاتر بورس برای آنها وجود دارد پا به عرصه مذاكره با همتاهای تجاری خود بگذارند

تفاوت بین قرارداد آینده، قرارداد حق انتخاب و قراردادهای خارج از بورس چیست؟
* قرارداد آینده و قرارداد حق انتخاب برای استفاده از بورس ارائه می شوند و تمامی معاملات باید بر طبق قوانین بورس وCFTC انجام شود. جدول بورس، بی طرف، رقابتی و بی نام است. قیمتها، حجم و سود آشكار به طور عمومی منتشر می شود. قراردادهای خارج از بورس از خود بورس استفاده نمی كنند.اما به سادگی به عنوان معیاری برای قراردادهایی استفاده می شود كه در بورس تسویه می شوند و این امر تكمیل معامله را در بردارد.

تفاوتها در نوع معاملات است . مثل اسپات در ارز كه همین كاریست كه شما می كنید
دلار هم ایندكس دارد و به صورت فیوچر است حتی یورو و ین و دلار كانادا و هر ارزدیگر حتی قهوه و گندم و سویا و گاز و انواع فلزات . این مثل ارزش سهام هست كه شما جنس تحویل نمی گیری بلكه ارزش اون شركت بالا میره به دلایل خبری و اقتصادی و سیاسی و گزارشات مبادلات كالا هم چیزی مشابه این هست . اینها پتانسیل بازار برای هر نوع كالا است

در معاملات اسپات شما جفت ارز را در مقابل هم خرید و فروش می كنید اما در فیوچر چنین نیست.... تعهدی برای اینده است
شما ارزش ایندکس ارز مربوطه را معامله میکنید که ارزش فرضا ریال امروز نسبت به دیروز چقدر شده . در واقع شما ریال را نگه داشتید یا فروختید که طبق معاملات فیوچر این تعهد را کردید که کارگزار در مقابل کمیسیونی که از شما گرفته این کار را در موعد مقرر انجام دهد . در فارکس امارها حاکی از ضرر 90 درصدی افراد در این بازار دارد اما فیوچر که با مارجین سنگین کار میکند نهایت در یک ماه نوسانات مختلف دارد که ان هم بسته به نوع کالا متغییر است . اما نمودارهای ان تکنیکال تر از فارکس است فیوچرها تاریخ خاص دارند به صورت 1 ماهه.

فرضا این معاملات ماهانه قرار داد دارند و هر ماه با یک اسم خاص استعمال میشوند . مثل خانوم ها که طلا را در بازار تهران می خرند چون می دانند در اینده گران میشود فرضا ماه دیگه اما دیگه کارگزاری در کار نیست ...

اسپات برای نفت بی معنی هست چون معاملات لحظه ای باید خریدار و فروشنده دایم و نقدی بالا داشته باشد . اما نفت همانند ارز خرید و فروش نمی شود . نفت به صورت اسپات نقض غرض است یعنی مبادلات فیوچر بر مبنای کالا است و قوانین مربوط به خود رادارد

در این مقام هم حتی فیوچر ایندکس ارزها هم همین حکم را دارند با وجود اینکه ارز را به صورت اسپات معامله میکنند اما در بازار کالا قوانین با فارکس متفاوت است لذا شرایط اسپات بر بازار اسپات و فیوچر بازار خود را دارد

از معاملات و حجم تبادلی مثلا خریداران یورو-دلار هم حتی در بروکرها هم می توان با خبر بود حتی اسپات در صورتی که بسیار معتبر باشند مثلا من حجم خریدارن EUR/USD در یک ماه را داشتم بروکر FXCM




در فیوچر فقط ایندکس ارزها را می توان خرید و فروش کرد در این صورت جواب میدهد منتها شما می توانید در ساعات بازار و فقط در ساعات بازار ان را با سود یا ضرر ببندید..... محدودیتی از این نظر ندارد . با دمو كار كنید تا مسلط بشید البته اسپات ...فیوچرز برای جفت ارز وجود نداره....ان مربوط به معاملات اوپشن هست . اسپات اصلا كمیسیون نداره بلكه اسپرد داره ......

اما كمیسیون فیوچر در مقابل اسپرد اسپات ارز دارای ارزش كمتری خواهد بود و در نتیجه كمتر از اسپات هست

این تعریف فوروارد است
forward trade
A trade for which settlement occurs at a specified future date and price.
یا
Forward trade
A transaction for which settlement will occur on a specified date in the future at a price agreed upon on the trade date.

تاریخ در فوروارد معین شده است . در سایت زیر به بقیه فیوچرها دسترسی خواهید داشت وهمچنین ایندکس بقیه ارزها
http://futures.tradingcharts.com

خوب متا تریدر برای همه شركتها همه چیز را ندارد و فقط بر مبنای موارد قابل معامله در همان شركت طراحی شده است

فیوچرز یك بازار مجزا از فاركس است یعنی برا ی ارز یك بازار بزرگ دیگری به نام فاركس با
۲ تریلیون دلار در روز مطرح است پس ان را جدا از فیوچر در نظر میگیرند . كلا فیوچر مبنای ارزشی دارد
اما چرا ایندکس دلار تاخیر 30 دقیقه ای دارد؟؟؟
این
۳۰ دقیقه تاخیر برا ی این مساله است كه درمقابل ارزهای دیگر قرار میگیرد تا ارزش ان سنجیده شود و اخبار اقتصادی روی ان ارزش گزاری شود . پس زمان می برد با زمان ۳۰ دقیقه تاخیر..برا ی همین هست كه با نفت متفاوت است چون نفت نسبت به بازارهای دیگر مستقل است

شما در اخبار کشور دیده اید که تا صحبت از بازار نفت میشود افراد زیادی را در مثلا بزار نیویورک نشان میدهدند که دسشتشان را تکان میدهند این یک زبان ارتباطی بازار است چون ثانیه ها هم در بزار نفت مهم است و ممکن است بازار به قدری نوسان داشته باشد که دیگر با محاوره معمولی نتوان سودهای چند میلیون دلاری را کسب کرد لذا ثانیه ها مهم بوده و از زبان اشاره بورس بازان استفاده میکنند

نفت یک کالای مستقل است اما ارز واحد پولی وابسته به اقتصاد و اخبار سیاسی کشورهای مربوط به خود است




فیوچر ماکزیمم یک ماه است نه حتما یک ماه . یعنی شما در ماکزیمم یک ماه اختیار به انجام معامله داری والا شما همین 4 ساعت بعد هم می توانید به معامله خود پایان بدید . اما در اوپشن که معنی اختیاری میده شما تعیین کننده زمان هستی نه بروکر یا بازار . در مورد ایندكس ارزها بانکهای بزرک دنیا هم اعداد سه ماهه دوم و سوم و....هر ارز به صورت جفتی را برا ی اینده اریه میدهند البته حدود قیمتی..... كه من در مورد یك بانك خودم تا سه ماهه اخر سال
۲۰۰۵ را دیده بودم . در مورد ارز افریقای جنوبی اخبار اقتصادی تاثیر بسزایی رو نمودارها در کوتاه مدت ندارند .
فقط فاركس
۲۴ ساعته است....... تایم معاملات را بروكرها مینویسند می توانیید به انها مراجعه كنید



CFD
Contract for differences
Contract :‌ قرارداد، مقاطعه
For : بواسطه
Differences : اختلاف قیمت، تفاوت

تركیبی است بر پایه معاملات آتی كه بموجب آن می توان بجای معاملات در قبال دریافت فیزیكی اوراق بهادار و سهام، بر اساس تغییرات قیمت وارد بازار شده و در دو جهت به ترید پرداخت.

عموما این راحتترین راه برای معاملات بر روی سهام می باشد چون افت و یا ارتقا قیمت بصورت نقدی محاسبه و پرداخت می شود. در غیر اینصورت شما فقط قادر به خرید اوراق بهادار در بازار سهام و فروش آن در صورت بالا رفتن ارزش آن خواهید بود. CFD‌ ها طوری تهیه شده اند كه هر فرد حاكم بر ریسك و یا سود خود می باشد البته بدون اینكه سهام واقعی را در اختیار داشته باشد.

Blue Chip
از نظر عامه مردم به شركتهایی اطلاق می شود كه دارای ساختاری قوی بوده از نظر مسائل مالی، سالم واستوار باشد. Blue Chip ها عموما ارائه كننده بهترین كیفیتها هستند؛ محصولات پرطرفداری را تولید كرده، خدمات و سرویس دهی خوبی را نیز ارائه می دهند. این شركتها بخوبی می دانند كه چگونه در شرایط مختلف بازار و حتی در زمانیكه شرایط اقتصادی خوب نیست، به سودآوری ادامه داده، رشد اقتصادی خود را محقق كنند. این مسائل كمك می كند تا در بلند مدت به سود ثابت و پایایی دست پیدا كنند.
Blue Chip اصلا اصطلاحی در پوكر است و در این بازی، دارای بالاترین ارزش می باشد.

بدلیل داشتن پایه های قوی ساختاری، سرمایه گذاری و سهامداری در این نوع شركتها نسبت به شركتهای دیگر، دارای ریسك كمتری میباشد. معمولا قیمت سهام شركتهای Blue Chip دارای نسبتی مستقیم با S&P500 دارد.

Spread Betting
Spread: اختلاف بینقیمت خرید و فروش ارائه شده
Betting: شرطبندی

طبق تعریف نوعی معامله گریست كه طبق آن شركت های ارائه دهنده این خدمات امكان شرط بندی بر روی حركت قیمت سهام را برای شما میسر می كنند. این شركتها دو قیمت تحت عناوین Bid و Offer به سرمایه گذار ارائه می دهند كه در مجموع Spread نامیده شده و سرمایه گذار بدون خرید اوراق بهادار سهام مربوطه، می تواند بر روی نزول و یا صعود قیمت سهام، شرطبندی انجام دهد.

بطور مثال؛ فرض كنید كه یك شركت ارائه دهنده Spread Betting قیمت Bid سهامی را 200 دلار و قیمت Offer آن را 203 دلار تعیین كرده است و شما اعتقاد به نزول قیمت این سهم دارید. شما بر روی هر دلار تغییر قیمت این سهم دو دلار شرطبندی می كنید بطوریكه اگر قیمت این سهم به 190 دلار رسید شما 20 دلار سود كرده اید و اگر قیمتش به 215 دلار رسید شما 30 دلار متضرر شده اید.

CME

Chicago Mercantile Exchange
Exchange: بورس، محل معاملات ارز و سهام
Mercantile:‌ تجاری، بازرگانی
Chicago: شیكاگو

بزرگترین مركز تجاری آمریكا جهت معاملات بر روی فیوچرز و آپشن های مربوط به فیوچرز و دومین مركز تجاری از نظر بزرگی در جهان می باشد. در این مركز؛ اكثر معاملات فیوچرز بر روی نرخ های بهره، زوج ارزها، سهام، اسعار، و حتی بعضی از محصولات كشاورزی انجام می گیرد.

زمان تاسیسش بر میگردد به سال 1898 كه بعنوان یك موسسه سهامی غیرانتفاعی پایه گذاری شد. در آن زمان نامش هیئت بازرگانی كره و تخم مرغ شیكاگو بوده و تا سال 1919 نیز به همین نام نامیده می شد. و تا جایی پیش رفت كه در سال 2000 به كسب رتبه اول مراكز تجاری آمریكا نائل گشته و بعنوان شركت سهامیی كه صاحبانش، سهامدارانش بودند شناخته شد.

E-mini

قرارداد آتی قابل معامله در CME (
) كه بصورت الكترونیكی انجام می گیرد و جزئی از معاملات فیوچرز محسوب می شود. گستره استفاده E-mini بسیار وسیع است و برروی شاخصهایی از قبیل Nasdaq100 ، S&P500 ، S&P MidCap400 و Russell2000 قابل تعمیم می باشد.

بطور مثال؛‌ سایز E-mini S&P500 كه قرارداد آتی محسوب می شود معادل یك پنجم قرارداد آتی S&P500 استاندارد است. مزایای معامله بر روی قراردادهای E-mini عبارتست از نقد شوندگی بهتر، امكان دسترسی آسانتر برای سرمایه گذاری شخصی و وسعت بازه زمانی معاملات بر روی آن.

Small Cap

Small : كوچك، كم
Cap : مخفف capitalization به معنای سرمایه، مجموع دارایی

این اصطلاح مریوط می شود به سهام شركتهایی كه بطور نسبی دارای مجموع دارایی های كمی هستند. این واژه در بین كارگزاران بازار بسیار مصطلح است ولی عموما به شركتی اطلاق می شود كه مجموع دارایی هایش بین 300 میلیون دلار تا 2 میلیارد دلار باشد.
دقت شود كه نامگذاری بصورت "small cap"و یا "large cap" فقط یك تعریف نسبی است كه ممكن است در طول زمان تغییر كند و چه بسا در بین كارگزاران نیز مفاهیم متفاوتی داشته باشد.

Large Cap و یا Big Cap

Big : بزرگ، عظیم
Cap : مخفف capitalization به معنای سرمایه، مجموع دارایی

به شركتهایی اطلاق می گردد كه سرمایه آنها بین 10 میلیارد دلار تا 200 میلیارد دلار باشد.
این شركتها در دنیای اقتصاد جزء غولهای تجاری می باشد. بعنوان مثال شركتهای Wal-Mart ، Microsoft و General Electric كه "mega caps" نیز نامیده می شوند.

Currency Carry Trade

Currency : ارز
Carry:‌ حمل كردن، انتقال دادن
Trade: تجارت ، دادوستد

یك نوع استراتژی است كه سرمایه گذار بر پایه آن ارز مشخصی را كه نرخ بهره مربوط به آن پایین است را فروخته و ارز دیگری را می خرد كه از نرخ بهره بالاتری برخوردار است. تریدر با این كار سعی می كند تا از اختلاف موجود بین دو نرخ بهره متفاوت، به سودآوری بپردازد. وقتی امكان استفاده از لوریج را نیز در نظر بگیرید، این استراتژی بسیار جذابتر خواهد شد.

حال مثالی بیاوریم : "Yen carry trade"
فرض كنید كه شما 1000 ین از بانكی در ژاپن وام گرفته و آنرا تبدیل به دلار می كنید سپس تمام این پول را داده اوراق قرضه آمریكایی می خرید. اگر سود اوراق قرضه شما 5 درصد بوده و نرخ بهره ژاپن نیز 0.5 درصد باشد بنابراین شما صاحب سودی معادل 4.5 درصد خواهید بود. البته این در حالیست كه نسبت بین دو ارز در طول این زمان تغییر زیادی نداشته باشد. بسیاری از تریدرهای حرفه ای از این روش استفاده می كنند چون با درنظر گرفتن ضریب اهرمی لوریج، این كار بسیار سود آور است. اگر شما در مثال بالا از لوریج 1:10 نیز استفاده كنید سود شما بالغ بر 45 درصد خواهد شد.
بزرگترین ریسك موجود در این استراتژی تغییرات در نسبت بین این دو ارز خواهد بود بطوریكه اگر ارزش دلار نسبت به ین افت پیدا كند شما متضرر خواهید شد. در اینصورت شما با توجه به ضریب اهرمی، ضررتان چند برابر خواهد گشت مگر اینكه یك كار كنید و آنهم چیزی نیست بجز Hedge كردن.

Rating in Security
Rating : ارزشگزاری
in : در
Security : اوراق بهادار، سهام

اطلاع از وضعیت اقتصادی و گردش مالی و همچنین سودآوری شركتها از عهده تریدرها برنمی آید بلكه یكی از خدمات Brokerage ها و موسسات مالی، درجه بندی سهام و اوراق بهادار** است تا مشتریانشان از وضعیت شركتها باخبر شوند. این كار باعث می شود تا سرمایه گزار با دید بازتری نسبت به دورنمایی كه برایش شفاف نیست رفتار كند.
نام گذاری rate ها ممكن است بین Brokerage های مختلف متفاوت باشد.*

طبقه بندی ممكن است بصورت زیر باشد:
Strong Buy > Buy > Outperform > Neutral > Underperform > Sell > Strong Sell

Downgrade
تنزل رتبه:
وقتی ارزشگزاری از buy به سمت sell تغییر كند، rate سهام كمتر شده و Downgrade‌ رخ داده است.

Upgrade
ترفیع درجه:
در Upgrade نیز ارزش سهام از نظر طبقه بندی ارتقا پیدا كرده می تواند نشانه وضعیت خوب آن شركت و در نتیجه افزایش تقاضا برای آن سهام باشد.

*
Outperformمعادل است با :‌ market outperform یا moderate buy ویا accumulate .
Underperform معادل است با :‌ market underperform یا moderate sell ویا weak hold .
Neutral معادل است با :‌ Hold و یا market perform - در این وضعیت معمولا توصیه بر عدم انجام خرید و یا فروش آن سهام است.

** برای اوراق قزضه درجه بندی بصورت AAA و یا Aaa كه بالاترین ارزش را داراست تا C و یا D مصطلح می باشد.

Insider
Insider: كارمند خودی، عضو اصلی، محرم راز

به فردی گفته می شود كه دارای اطلاعاتی با ارزش در مورد یك شركت و یا موسسه بوده و یا امكان دسترسی به آن اطلاعاتی كه عموم مردم به راحتی نمی توانند كسب كنند و در واقع هنوز منتشر نشده است را داراست.

برای مثال مدیر عامل و یا عضو هیات رئیسه یك شركت ؛ Insider آن شركت محسوب می شود و حتی در مواقعی این عبارت به سهامداری كه بیش از 10% سهام آن شركت را در اختیار داشته باشد نیز گفته می شود.

Insider Trading
Insider: كارمند خودی، عضو اصلی، محرم راز
Trading: داد و ستد، خرید و فروش، تجارت

خرید و یا فروش سهام شركتی توسط Insider ها و كسانیكه به اطلاعات مهم و منتشر نشده شركتها كه Material خوانده می شود دسترسی دارند.

این خرید و فروش می تواند بصورت غیر قانونی انجام شود كه Illegal گفته می شود و آن زمانی است كه Insider ها بر پایه اخبار و اطلاعاتی كه هنوز برای عموم منتشر نشده است به خرید و یا فروش اقدام كنند. این كار جرم است و بغیر از مدیر شركت؛ افرادی كه از این اطلاعات در جهت منافع خود سوءاستفاده كرده اند (مانند بروكرها و یا افراد خانواده مدیر شركت و ... ) مجرم محسوب می شوند.

SEC و یا بعبارت دیگر Securities and Exchange Commission ناظر بر كار Insider ها بوده و هر خرید و فروش توسط Insider ها باید حداكثر ظرف مدت 2 روز كاری به این كمیسیون خبر داده شود. این مدت تا قبل از سال 2002 ، 10 روز بود ولی از آنموقع به بعد این كار كه بصورت الكترونیكی و با پر كردن فرمی موسوم به فرم شماره 4 انجام می شود، باید دو روزه اعلام گردد.

Peter Lynch می گوید: وقتی Insider ها اقدام به فروش می كنند ممكن است این كارشان دلایل متفاوتی داشته باشد ولی اگر اقدام به خرید نمایند فقط یك دلیل دارد و آنهم اینكه پیشبینی آنها برای آینده حكایت از افزایش ارزش سهام آن شركت دارد. (دلایل متفاوت Insider ها در فروش می تواند احتیاج به پول برای خرید خانه و یا دلایل شخصی در جهت نقد كردن پول خود باشد.)

Nejat Seyhan معتقد است وقتی Insider ها اقدام به خرید می نمایند؛ تمایل سهام مربوطه برای Outperform شدن 8.9 درصد می باشد. استاد و محقق دانشگاه میشیگان در زمینه Insider ها اضافه می كند كه این تمایل برای زمانیكه Inside ها اقدام به فروش می نمایند برابر با 5.4 درصد است.

گزینه های پائین هر کدام به چه معنی هستند (در بازار فیوچرز)

Start trading date
Start trading only for closing open positions
Forced closing of all open positions (expiration date)*
نماد های فیوچرز دارای مدت اعتبار هستند . در یك تاریخی فعال شده و در یك تاریخ نیز منقضی می گردند .

این تاریخ اعتبار ها و نمادهای مربوطه را می توانید در سایت بروكر خود پیدا كنید كه چیزی شبیه شكل زیر است :
زمانی كه این نماد ها به روزهای آخر اعتبار خود نزدیك می شوند ، معامله گرانی كه اینها را معامله كرده اند باید به تدریج اقدام به بستن این معاملات نمایند تا جایی كه 2 روز مانده به انتهای این تاریخ اعتبار دیگر امكان باز كردن معامله ی جدید وجود ندارد و فقط می توان معاملات قبلی را بست .

در انتهای این تاریخ اگر هنوز معامله ای باز باشد و توسط تریدر بسته نشده باشد ، بروكر راساً اقدام كرده و پوزیشن ها را می بندد كه این مورد در قوانین بروكرها نیز صراحتاً ذكر شده .

Bonds
اوراق قرضه

هر شركت و یا شخصی كه قصد فعالیت تجاری داشته باشد احتیاج به منابع مالی داشته برای تهیه آن میتواند از روشهای مختلف استفاده كند كه یكی از آنها انتشار اوراق قرضه یا همان Bond می باشد كه عبارتست از یك سند بدهی. با انتشار و فروش این اوراق در واقع یک قرارداد دوجانبه انجام میشود كه یك طرف وام دهنده بوده و طرف دیگر گیرنده وام كه میتواند مثلا همان شركت باشد. در این قرارداد وام گیرنده متعهد میشود كه در زمانهای مشخص مبالغ مشخصی را بعنوان بهره بپردازد تا اینكه به زمان سررسید یا Maturity برسند و كل مبلغ وام را برگرداند. زمان سررسید اگر زیر یك سال باشد Bond ما Short-term است و اگه بالای ده سال باشد Long-term میشود ودر غیر اینصورت Intermediate-term است. روش دیگر تهیه منابع مالی انتشار سهام و یا Equities است و با خرید سهام، شما در سود و ضرر شركت سهیم میشوید. البته در اینجا هم تقسیم سود و یا Dividend در زمانهای مشخص بعد از دادن بدهی های شركت، به سهامدار اختصاص پیدا میكند



Treasury Bonds
Treasury : خزانه داری
Bonds : اوراق قرضه

اگر اوراق قرضه توسط دولت آمریكا و خزانه داری منتشر شود به آن Treasury Bonds گفته می شود. این اوراق بدلیل اینکه وام گیرنده اش دولت می باشد و این مساله ریسک سرمایه گذاری را کاهش می دهد؛ طرفداران زیادی داشته و خرید و فروش آن بسیار رواج دارد.

Treasury Bill
Treasury : خزانه داری
Bill : سند، اوراق بهادار

اوراق خزانه داری آمریكا: یك نوع اوراق بهادار تقریبا كوتاهمدت كه به منظور تامین كسری بودجه توسط دولت آمریكا منتشر میشود و تارخ سررسید آنها میتواند كمتر از یكسال باشد بعنوان مثال 4 هفته و یا 13 هفته و 26 هفته (معادل شش ماه) ... قیمت این اوراق از 1000 دلار شروع شده به 5 میلیون دلار نیز می رسد. به این اوراق بهره تعلق نمیگیرد ولی در موقع خرید ارزانتر ارائه می گردد. مثلا اوراق خزانه 13 هفته ای به ارزش 10هزار دلار به قیمت 9800 دلار فروخته می شود و بعد از 13 هفته كه تاریخ سررسید آن رسید 10 هزار دلار فروخته می شود. پس سود آن برابر است با 200 تقسیم بر 9800 و یا 2.04 درصد در سه ماه. این اوراق دارای بالاترین قدرت نقد شوندگی و یا Liquidity‌ هستند و ریسك معاملات در آنها برابر صفر است چون طرف حساب شما دولت می باشد.
Split
تقسیم کردن، دوبخش کردن، افراز

بعضی مواقع، شركتها بازده بسیار خوبی را تجربه كرده سودآوری قابل توجهی را نصیب خود می كنند. در پی این رشد بازده، سهام آنها نیز رشد كرده قیمت آن ارتقا می یابد. اگر قیمت سهام آن شركت بیش از مقدار معمول بالا رود قدرت خرید بسیاری از تریدر ها كفاف خرید و فروش آن سهام را نداده و در نتیجه تقاضا برای سهام آن شركت بطور قابل توجهی پایین می آید كه این برای هیچ شركتی خوشایند نیست. در این شرایط شركت قیمت سهام خود را به یك نسبت خاص شكسته و بدینوسیله امكان ترید بر روی سهامش را بالا می برد. در پی تقسیم ارزش هر سهم، برای ثابت ماندن کل ارزش سهام ، مقدار سهام سهامدارن در همان ضریبی که سهام به آن تقسیم شده بود ضرب می گردد تا بدینوسیله مجموع ارزش سهام سهامداران با شرایط قبل از Split همسان بماند.

Split ها از موارد اساسی در محاسبات قیمت ایندكسهای اصلی بازار می باشد.

بدینگونه در Split با درجه n:1 شركت مزبور قیمت سهام را به مقدار یک n ام می شکند و طبیعتا با این كار تعداد سهام هر سهامدار به n برابر ، افزایش می یابد. البته اثرات، رفتار و عكس العملهای Split بحثی جداست.

1 . مدت قراردادهای فیوچرز معمولا چقدر هست و از کجا میشه مطلع شد ؟
2 . اگه یه پوزیشن در سود باشه و بسته بشه ایا عین سود واریز میشه یا هزینه ای کسر می گردد ؟
3 . در ساعاتی از روز بعضی فیوچرزها غیر قابل معامله می گردد چرا ؟ و از کجا میشه این ساعات را متوجه شد . 1 . برای اطلاع از مدت این قرار دادها می توانید از اطلاعات سایت بروکر استفاده نمایید . در جداولی که سمبل ها معرفی می شوند تاریخ اعتبار آنها نیز ذکر می شود .




دیدگاه ها : نظرات
آخرین ویرایش: جمعه 27 آبان 1390 10:20 ب.ظ